As ações de mineradoras de lítio apresentaram uma recuperação notável nas últimas duas semanas, após meses de queda, impulsionadas por preocupações com potenciais interrupções no fornecimento. No mês passado, a Contemporary Amperex Technology (CATL), gigante chinesa de baterias para veículos elétricos, anunciou a interrupção da produção em uma de suas minas mais importantes após o vencimento de uma licença operacional importante.

A empresa disse que as operações foram suspensas na mina Jianxiawo — um dos maiores depósitos de lítio do mundo, responsável por cerca de 3% do fornecimento global — gerando especulações de que Pequim poderia suspender projetos adicionais como parte de seus esforços para lidar com o excesso de capacidade industrial.

A Sigma Lithium (NASDAQ: SGML) liderou o rali, subindo 17,3% com a notícia, seguida pela Lithium Americas (NYSE: LAC), com alta de 10,2%, a Piedmont Lithium (NASDAQ: PLL), com alta de 8,7%, a Albemarle (NYSE: ALB), com alta de 7,8%, e a SQM (NYSE: SQM), com alta de 7,6%. Os futuros de hidróxido de lítio atingiram o maior nível em mais de um ano, enquanto o ETF Global X Lithium & Battery Tech (NYSEARCA: LIT) subiu quase 6%, rumo à máxima em nove meses.

A Albemarle, com sede em Charlotte, Carolina do Norte, recebeu diversas elevações de rating de bancos de Wall Street após esses acontecimentos. O UBS elevou sua classificação de "venda" para "neutra", estabelecendo um preço-alvo de US$ 89, cerca de 4,8% acima dos níveis atuais.

O UBS prevê que os preços do espodumênio podem subir até 32% e os dos produtos químicos de lítio, até 17% nos próximos três anos, citando paralisações recentes, incluindo a paralisação da Jianxiawo em agosto, a suspensão da Zangge Mining em 14 de julho, o possível fechamento de sete minas de lepidolita em Yichun após 30 de setembro e a redução da produção na unidade de Qinghai da Citic Guoan no final de agosto. O UBS também afirmou que a Jianxiawo pode permanecer fora de operação por um ano inteiro em meio a inspeções mais rigorosas de direitos de mineração. As ações da Albemarle subiram 16,7% nos últimos 30 dias.

No entanto, diversas empresas de Wall Street alertaram que os otimistas em relação ao lítio podem estar superestimando o impacto. O mercado global de lítio ainda tem oferta abundante, e interrupções reais podem se mostrar menos significativas do que sugere a recente recuperação das ações. Por exemplo, os estoques de carbonato de lítio na China aumentaram mais de 30%, para 150.000 toneladas em maio, enquanto os produtores continuam lutando por participação de mercado, apesar dos preços mais baixos.

O analista da KeyBanc, Alexey Yefremov, alertou os investidores para não perseguirem a alta, alertando que os preços de longo prazo "carecem de suporte fundamental" devido ao aumento nos estoques.

Além da recente alta, o lítio tem enfrentado uma queda prolongada, refletindo não apenas o excesso de oferta e a desaceleração das vendas de veículos elétricos, mas também importantes mudanças políticas e estruturais em três continentes. A China reestruturou seus programas de subsídios, os Estados Unidos impuseram tarifas e o Chile está se mobilizando para expandir o controle estatal — mudanças que estão remodelando as estruturas de custos e os fluxos de capital. Ao mesmo tempo, a nova oferta da África e da Austrália mantém os preços sob pressão.

Permanece a incerteza sobre se Pequim aplicará rigorosamente os cortes de produção. Analistas alertam que, se as reduções ficarem aquém das expectativas, o sentimento pode se reverter rapidamente, desencadeando uma correção nos estoques de lítio.

A oferta global ainda excede a demanda, desafiando previsões anteriores de que os estoques se normalizariam até 2025. Os preços permanecem fracos devido a uma combinação de aumento da produção de novos projetos, cortes seletivos de produção e avanços tecnológicos que reduzem a intensidade de lítio em baterias — como a adoção mais ampla de baterias de fosfato de ferro-lítio (LFP) e o surgimento de alternativas de íons de sódio (íons Na).

As baterias LFP, que utilizam fosfato de ferro-lítio (LiFePO₄) como material catódico, são conhecidas por sua segurança, longa vida útil e menor custo, pois evitam metais caros ou ligados a conflitos, como cobalto e níquel. São cada vez mais utilizadas em veículos elétricos e sistemas de armazenamento de energia renovável.

As baterias de íons de sódio são uma alternativa emergente às baterias de íons de lítio, oferecendo potencial economia de custos, maior segurança e desempenho em condições de baixa temperatura. Embora ainda em fase inicial de desenvolvimento e enfrentando desafios como menor densidade energética e cadeias de suprimentos incompletas, as células de íons de sódio proporcionam carregamento mais rápido e ciclo de vida mais longo do que algumas químicas de lítio, tornando-as uma tecnologia promissora, especialmente para países ricos em sódio, como a Índia.

Os índices de ações dos EUA subiram durante a sessão de segunda-feira, à medida que as apostas em um corte na taxa de juros do Federal Reserve continuaram a crescer.

Os ganhos ocorrem antes dos principais dados de inflação dos EUA, que devem ser divulgados esta semana, e que o Fed deve monitorar de perto em busca de sinais antes de iniciar cortes nas taxas.

Dados divulgados na sexta-feira pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostraram que a economia criou apenas 22.000 empregos em agosto, em comparação com a expectativa de 75.000. O relatório foi considerado altamente negativo.

Os números também revelaram que a taxa de desemprego nos EUA subiu para 4,3% em agosto, em linha com as expectativas dos analistas.

Após os dados, as apostas do mercado em um corte na taxa do Fed em sua próxima reunião aumentaram, com probabilidades subindo para cerca de 98%, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Às 17h11 GMT, o índice Dow Jones Industrial Average subia 0,1% (24 pontos), para 45.424. O S&P 500, mais amplo, subia 0,3% (17 pontos), para 6.499, enquanto o Nasdaq Composite subia 0,7% (148 pontos), para 21.848.

Os preços do cobre registraram leves ganhos na segunda-feira, apoiados por um dólar americano mais fraco, uma queda nos estoques registrados na London Metal Exchange (LME) e esperanças de uma demanda de importação mais forte da China neste mês.

O contrato de referência do cobre de três meses na LME subiu 0,1%, para US$ 9.902,50 por tonelada métrica às 09:47 GMT.

O apetite por importações da China, o maior consumidor mundial, também sustentou o mercado, com o prêmio do cobre em Yangshan subindo 1,8%, para US$ 58 por tonelada — o maior em três meses. O yuan chinês atingiu a maior alta em uma semana em relação ao dólar americano, tornando os metais cotados em dólar mais atraentes para os compradores chineses.

As importações chinesas de cobre em bruto atingiram 425.000 toneladas em agosto, abaixo de julho, mas acima do volume registrado no ano anterior. As importações de concentrados de cobre subiram para 2,76 milhões de toneladas, o maior volume em quatro meses. Analistas do ANZ observaram em um relatório: "A queda nas taxas de tratamento não conseguiu conter o apetite da China por concentrados de cobre. A paridade favorável das importações e as expectativas de uma produção doméstica mais fraca provavelmente manterão as importações de cobre refinado fortes em setembro."

Enquanto isso, o crescimento geral das exportações da China desacelerou para uma baixa de seis meses em agosto, enquanto as importações aumentaram 1,3%, em comparação com 4,1% em julho.

Os estoques de cobre da LME ficaram em 155.825 toneladas, com 2.125 toneladas retiradas em vários locais e um novo cancelamento de 8.500 toneladas na Coreia do Sul, de acordo com dados diários de câmbio.

Outros metais básicos:

O alumínio subiu 0,7%, para US$ 2.618,50 a tonelada, depois que os estoques disponíveis nos armazéns da LME caíram para 442.425 toneladas — o menor nível desde o final de julho — após novos cancelamentos de 32.000 toneladas na Malásia.

O zinco subiu 0,1% para US$ 2.864,00 a tonelada.

O chumbo subiu 0,4%, para US$ 1.992,50 a tonelada.

O estanho subiu 0,5%, para US$ 34.345,00 a tonelada.

O níquel avançou 0,6%, para US$ 15.315,00 a tonelada.

O Bitcoin se manteve praticamente estável perto da marca de US$ 111.000 na segunda-feira em negociações agitadas, já que os mercados de criptomoedas mostraram uma reação moderada às crescentes expectativas de que o Federal Reserve dos EUA cortará as taxas de juros na próxima semana.

A maior criptomoeda do mundo subiu 0,3%, para US$ 111.164,6 às 02h40, horário do leste (06h40 GMT).

O Bitcoin caiu mais de 6% no mês passado, apagando ganhos após atingir máximas recordes acima de US$ 124.000 em meados de agosto.

Apostas em corte de juros não conseguem gerar novo impulso

Essas medidas limitadas ocorreram apesar das crescentes expectativas do mercado de que o Fed cortará as taxas em pelo menos 25 pontos-base em sua reunião de 17 de setembro, com alguns analistas apontando para a possibilidade de um corte maior de 50 pontos-base.

O relatório de empregos dos EUA de sexta-feira mostrou uma forte desaceleração nas contratações e um aumento no desemprego para 4,3% em agosto, fortalecendo as apostas na flexibilização.

Os mercados globais responderam amplamente com otimismo: as ações ganharam impulso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram para mínimas de cinco meses e o ouro estendeu sua alta. Ainda assim, acontecimentos políticos em países como Japão e França adicionaram um elemento de cautela ao sentimento de risco.

Cenário de liquidez e dados de inflação em foco

Espera-se uma melhora nas condições globais de liquidez, tipicamente favoráveis a ativos de risco como criptomoedas, com uma política monetária mais frouxa. No entanto, os investidores permanecem cautelosos antes das principais divulgações de inflação nos EUA — o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (IPP) — que podem pesar ainda mais na decisão do Fed.

Desenvolvimentos corporativos

Do lado institucional, a operadora hoteleira japonesa Metaplanet Inc (3350.TYO) divulgou na segunda-feira que comprou 136 Bitcoins no valor aproximado de US$ 15,2 milhões a um preço médio de US$ 111.783 por moeda.

A aquisição elevou o total de ativos da empresa para 20.136 BTC, consolidando sua posição entre os maiores detentores corporativos de ativos digitais.

No entanto, o preço das ações da empresa caiu porque os investidores expressaram ceticismo em relação a essas estratégias agressivas de gestão de tesouraria.